[Samil Insight] 2025년 하반기 M&A 시장 전망

트럼프 2기 행정부의 강경한 관세 정책, 중금리 지속 등 비우호적 거시경제 환경으로 인해 2025년 상반기 M&A 시장은 미진한 회복을 보였습니다. 그러나, 3년 넘게 지속된 침체 속에서 시장 주체들의 적응력이 높아졌고, AI가 주도하는 기술혁명으로 인해 기업들의 사업구도 변화 필요성이 절실해진 만큼, M&A시장은 점진적 회복세를 보일 것으로 전망합니다.

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이에 삼일PwC경영연구원에서는 ’25년 상반기 M&A시장을 점검하고, 하반기 시장 및 업종별 트렌드 전망을 통해 대응 방안을 모색해보고자 합니다.

(출처: 삼일PwC경영연구원)

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1. 2025년 상반기 M&A 시장 Review

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• 글로벌 : 전년 동기 대비 거래건수 -6% 감소, 거래금액은 +16% 증가. 불확실한 환경에서도 메가딜(거래금액 50억 달러 이상)이 전년 대비 5건 증가하며, 시장 회복을 견인

• 국내 : 거래건수 및 금액 모두 감소(각각 YoY -15%, -10%)하며 시장 침체 지속. 무역분쟁 및 국내 정치불확실성으로 투자 심리 위축

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2. 2025년 하반기 M&A 시장 전망

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🟠 매크로 변수 동향

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예상보다 더 강도 높은 트럼프 행정부 정책으로 매크로 불확실성 증대 → M&A에 비우호적 환경 지속

항목	동향	요약
정부부채	부정적 영향 지속	미국 주요국 정부부채 증가 → 국채발행 증대 및 경기불안 상황
금리	부정적 영향 지속	각국 중앙은행의 기준금리 인하에도 불구, 향후 경기 둔화 우려로 시장 금리 상승
PE	부정적 → 자세 대안 모색	고금리 환경과 함께 IPO 시장 위축 및 Exit 난항 → 컨티뉴에이션 펀드, 세컨더리 펀드 등 구조적 모델 대안 검토
Valuation	긍정적: 향후 거래 활성화 기대	Valuation 하락 진행, 특히 대형(1천억 원 이상) 위주로 Multiple 하락

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🟠 M&A 시장 전망

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(부정적) 중금리 지속 vs. (긍정적) 관계 현실화로 불확실성 감소 & 시장 주체들의 합리 모색 → M&A 시장 완만한 회복 진행

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• 글로벌 환경 변화 대응
• 공급망 다층화, 지정학적 리스크 회피를 위한 핵심 지원 인프라 M&A 분위기 형성
• AI가 주도하는 기술 혁명
• AI 확산으로 시가총액 상승, 생산성·운영 효율성 증대 → AI 관련 분야 M&A 확대 기대
• 기업 Biz 모델 혁신 필요
• 비효율 사업 매각 및 구조조정형 M&A 확산, 신성장 동력 확보형 M&A 병행
• 시장 주체들의 전략 확대
• 사모펀드 M&A 확산 (투자시 Exit 요구 증가), 소수지분 인수 통한 투자 전략 다변화
• 전략적 투자자 중심의 빅딜 복귀 기대, 회복세의 M&A 시장 전환

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3. 산업별 M&A Trend 및 2025년 하반기 Outlook

소비재	관세 정책과 소비자 선호 변화(개인화ㆍ건강 지향ㆍ친환경)에 대응하기 위한 포트폴리오 재구성 지속
에너지ㆍ유틸리티& 소재	지정학적 리스크 확대로 자원ㆍ에너지 안보 중요성 부각. 또한 AI 발전에 따른 전력 인프라 확보에 관심
금융	시장지배력 강화ㆍ신규 시장 진출 목적 M&A 진행. 금융 트렌드 변화와 경쟁 심화에 대응하기 위한 투자 지속
헬스케어	약가 정책과 무역 규제 불확실성이 M&A 제약 요인으로 작용. 신약 파이프라인 확보와 맞춤형 헬스케어 서비스 중심으로 Deal 수요 증가
산업재ㆍ자동차	관세 영향으로 거래 환경은 불리하나, 국방력 강화ㆍ공급망 재편 수요가 M&A를 견인. 제조 분야 혁신 기술 확보에 투자
ITㆍ통신&미디어	AI 전환 가속화 → 반도체·AI 인프라 관련 수요 지속

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